陈宏超的一个朋友在国企，最近面临改革的问题。“一改革，就有人要来（管理层变化）。他们肯定不想改，改了原有的利益格局打破了。但不改不行，都得改！”

　　陈宏超是菁英时代投资的董事长，深圳关外的一处别墅里，记者见到陈宏超的时候，他并没有看盘。短期的市场波动只是情绪，他并不在乎。然对于当前的市场大势，他却了然于胸。曾经有实业经历的陈宏超比谁都清楚，现在的国企改革意义非凡。

　　在市场已经有20多年经验的陈宏超，习惯从历史的、大趋势的角度去看待影响市场的重大事件。这样的风格和经历，使得他即使管理超过20亿资金，也不开晨会、不看盘。在这座湖边的别墅里，他心无旁骛的研究影响市场的核心逻辑。

　　国企改革，无疑属于他重点关注的范围。

　　“当下的国企改革，它的意义和影响可能会比05年的股权分置改革更大。”陈宏超如此评价国企改革的意义。

　　在陈宏超的眼里，无论混合所有制、还是股权激励，都不是问题的关键。“从更深层次、更长远的看，国企改革的效果，要看改革推行的力度，能否使国有企业具有现代企业的治理结构，能不能够有效率的工作。”

　　国企改革，无疑面临着巨大的阻力。过去十几年里，国企改革的呼声从没停止过，效果却不明显。

　　但这一次可能有所不同。

　　“关键在于推行的力度、决心不同了。”陈宏超关注到最近央视热映的影片《历史转折中的邓小平》，他说，当年的改革能够顺利推进，并且成效巨大，完全在于力度和决心。而目前的国企改革，我们看到了这种力度和决心。

　　一旦改革顺利推行，其影响必定是历史性的、长远的。

　　陈宏超打比方说，80年代初期的时候，咱们对农村放开搞活，政府没有给一分钱，没有给任何东西，只给了一个政策，结果农村发生了翻天覆地的变化，大家看到十几年前商品住房的改革，国家也没有给钱，房地产掀起了十几波大牛市。

　　现在，在股票市场里，蓝筹股大部分是国企、又大部分是国企，为此，市场对这些公司的前景争议极大。

　　“任何市场都有两面，而我现在看到的是积极面。正如冬春之交，有植被枯萎、却有小草发出新芽，转型期的中国，有凋敝，也有无限希望。”

　　陈宏超说，改革的能力是巨大的，改革释放出来的能量，要远远大于现在出现的消极因素的影响。

　　现在银行股的估值非常低，市场担忧吃利差的模式能否持续、房地产的坏债会否爆发。但陈宏超说，如果银行通过国企改革，寻找到了新的盈利模式，就可能打破市场悲观预期。

　　“现在四倍市盈率的银行股，涨到八倍不奇怪，涨到十倍也不奇怪。”同样，现在中国券商上市公司的利润很大一部分来自于经纪业务，而国外很多顶级金融机构的利润则更加多元，其规模也非国内企业能比。

　　“差距就是机会，通过国企改革，机制活了，很多企业就能够向成熟市场看起，到时候，估值修复加上成长预期，股价大幅上涨可以预期。”陈宏超说。